2025年3月A股新开户306.55万户，较本年2月环比持续增长，较本年1月的A股新开户数近乎翻倍。与2024年3月新增242万户开户数比较，2025年3月新开户同比增长近27%。

国泰君安觉得，1）2024年21家上市券商归母净利润同比增长14.76%。2）投资及经纪业务同比增长提振举座功绩，但投资业务增速和经纪业务利润率不足预期。3）行业头部集中趋势强化，颤动行情下头部非场所性投资上风凸起。4）市集交相合手续活跃有望撑合手券生意绩，保举功绩大幅改善及有并购预期的头部券商。波动利率环境下头部券生意绩笃定性更强，2025年一季度低基数类似股基往复额放量下，部分头部券商有望收场笃定性盈利改善。

华夏证券觉得，2025年，后续增量策略仍有望在得当的时机合手续出台，证券行业的举座成见环境有望合手续回暖，证券行业有望参加新一轮上升周期。现在券商指数仍处于大区间颤动的整固期，静待下一轮上升周期的开启；在颤动整固的经由中，券商板块内仍有望保管一定的结构性行情。积极保合手对券商板块的合手续护理并寻找再度布局的契机。提出护理头部券商、个股估值较着低于板块平均估值的券商、钞票处治业务较为凸起以及权利场所敞口限度较大的券商。

校对：陶谦体育游戏app平台